채권과 금리 -투자를 하는 사람이라면 꼭 알아야 합니다!

투자와 관련하여 이해해야 할 가장 기본적인 원칙 중 하나는 금리와 채권의 관계이다.

금리는 채권 가치에 상당한 영향을 미칠 수 있으며 따라서 채권 포트폴리오의 전반적인 수익에도 영향을 미칠 수 있다.

 

먼저 채권이 무엇인지 정의해 보자!

채권은 본질적으로 투자자로부터 돈을 빌리기 위해 회사나 정부가 발행한 IOU (I owe you)이다.

채권을 구매하면 본질적으로 발행자에게 돈을 빌려주는 것이며 그 대가로 발행자는 일반적으로 채권이 만기될 때까지 특정 기간 동안 정해진 이자를 지급할 것을 약속한다.

만기가 되면 발행인은 원래 빌린 원금을 상환할 것을 약속한다.

 

채권에 투자할 수 있는 일반적인 방법들도 알아보자. 

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-국채: 채권에 투자하는 가장 쉬운 방법 중 하나는 국채라고도 한다. 이 채권은 정부가 발행하며 미국 정부의 완전한 믿음과 신용으로 뒷받침되기 때문에 가장 안전한 투자 중 하나로 간주된다. 투자자는 미국 재무부 웹사이트나 브로커를 통해 직접 미국 재무부 채권을 구매할 수 있다. 일반일이 투자하기에는 쉽지 않은 방법이다. 

-회사채: 회사채는 회사가 자본을 조달하기 위해 채권을 발행한다. 이러한 채권은 국채보다 높은 수익률을 제공하는 경향이 있지만 발행인의 신용도가 채권 가치에 영향을 미칠 수 있으므로 위험도 더 큰편이다. 투자자는 중개인을 통해 개별 회사채를 구매하거나 다양한 회사채 포트폴리오에 투자하는 채권 뮤추얼 펀드 또는 ETF에 투자할 수 있다.

 

-지방채: munis라고도 하는 지방채는 주 및 지방 정부가 공공 프로젝트 자금을 조달하기 위해 발행한다. 이 채권은 투자자에게 비과세 소득을 제공하므로 세금이 높은 사람들에게 매력적이다. 투자자는 중개인을 통해 개별 지방채를 구매하거나 지방채 뮤추얼 펀드 또는 ETF에 투자할 수 있다.

-채권 펀드: 채권 뮤추얼 펀드와 ETF는 투자자들에게 만기, 신용 등급 및 발행자가 다른 다양한 채권 포트폴리오에 투자할 수 있는 방법을 제공한다. 이를 통해 위험을 줄이고 잠재적 수익을 높일 수 있다. 채권형 펀드는 브로커 또는 온라인 투자 플랫폼을 통해 구매할 수 있다.

 

-채권 인덱스 펀드: 채권 인덱스 펀드는 Barclays U.S. Aggregate Bond Index와 같은 특정 채권 인덱스를 추적하고 투자자에게 광범위한 채권에 대한 노출을 제공한다. 이러한 펀드는 적극적으로 관리되는 채권 펀드보다 수수료가 낮은 경향이 있으며 브로커 또는 온라인 투자 플랫폼을 통해 구매할 수 있다.

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이제 금리가 채권 가치에 어떤 영향을 미치는지 살펴보자. 

금리가 오르면 새로 발행된 채권은 더 높은 수익률을 제공하기 시작하여 투자자들에게 더 매력적이다. 

결과적으로 투자자는 새로 발행된 채권에서 더 높은 수익률을 얻을 수 있기 때문에 수익률이 낮은 기존 채권의 가치가 감소한다. 

반면 금리가 하락하면 새로 발행되는 채권의 수익률이 낮아져 수익률이 높은 기존 채권의 가치가 높아진다.

이를 설명하기 위해 액면가가 $1,000이고 표면이율이 3%인 10년 만기 채권을 소유하고 있다고 가정해 보자. 

금리가 4%로 오르면 유사한 특성을 가진 새로운 채권이 4%의 쿠폰 금리로 발행되어 투자자에게 3% 채권의 매력이 떨어진다.

채권을 팔려면 할인된 가격으로 제공해야 투자자들에게 더 매력적으로 보일 수 있으며, 이는 채권의 가치를 떨어뜨릴 것이다.

반대로 금리가 2%로 떨어진다면 유사한 특성을 가진 새로운 채권이 2%의 표면금리로 발행되어 투자자들에게 3% 채권이 더 매력적으로 보일 것이다. 

결과적으로 채권을 프리미엄 가격에 판매할 수 있으며, 이는 채권 가치를 증가시킬 것이다.

 

채권 포트폴리오를 구축할 때 금리와 채권 사이의 이러한 관계를 이해하는 것이 필수적이다.

일반적으로 금리가 상승할 것으로 예상되는 경우 채권 가치 하락 위험을 피하기 위해 단기 채권이나 변동 금리 채권에 투자하는 것이 현명할 수 있다.

반대로, 이자율이 하락할 것으로 예상되는 경우 장기 채권은 가치가 증가함에 따라 더 높은 수익을 제공할 수 있다.

결론적으로 금리와 채권의 관계는 모든 투자자가 이해하는 데 필수적이다. 

이 관계를 이해함으로써 투자자는 채권 투자에 대해 정보에 입각한 결정을 내리고 다양한 시장 상황을 견딜 수 있는 다양한 채권 포트폴리오를 구축할 수 있다.

 

이상 채권과 금리와의 상관관계에 대해 간략하게 설명해 보았다. 

 

읽어주셔서 감사합니다!